Metlen FTSE UK: Η εικόνα της Metlen λίγο πριν από την αναθεώρηση του FTSE UK 100 τον Ιούνιο του 2026 εμφανίζεται πολύ πιο ανθεκτική απ’ ό,τι υπονοεί το αρνητικό ειδησεογραφικό momentum των τελευταίων μηνών.
Η διοίκηση έδωσε guidance για EBITDA 2026 στο εύρος 1-1,15 δισ. ευρώ, στοιχείο που θέτει τη βάση για τον μεσοπρόθεσμο στόχο των 2 δισ. ευρώ EBITDA, ενώ οι μετοχές που έχουν πουληθεί ανοιχτά φτάνουν τα 8,2 εκατομμύρια μερίδες ή 5,72% του συνόλου, στοιχείο που δείχνει ότι κάποια funds στοιχηματίζουν σε υποχώρηση της τιμής.
Η αγορά πέρασε μία φάση έντονης αμφιβολίας μετά την προειδοποίηση κερδών, την καθυστέρηση δημοσίευσης αποτελεσμάτων και προβλήματα εκτέλεσης σε έργα. Ωστόσο, αν το 2026 εξελιχθεί σύμφωνα με το guidance, η τρέχουσα εικόνα μπορεί να αναστραφεί σημαντικά.
Shorts και ευρωπαϊκή πρακτική
Οι επενδυτές που ποντάρουν στην πτώση της μετοχής δεν είναι μοναδικοί στην περίπτωση της Metlen. Τα ίδια funds έχουν πουλήσει ανοιχτά μετοχές της Easyjet σε ποσοστό 5,7%, της Domino’s Pizza σε ποσοστό 5,8% και πολύ μεγαλύτερα ποσοστά όπως στη Wizz Air με 13% του μετοχικού κεφαλαίου, την ώρα που γράφονταν αυτές οι γραμμές.
Να σημειώσουμε ότι η τακτική τού “πουλάω ανοιχτά μετοχές με σκοπό να τις επαναγοράσω χαμηλότερα” μπορεί για την ελληνική αγορά να είναι άγνωστη πρακτική, όμως για τις ώριμες αγορές είναι συνηθισμένη.
Μετά την ανακοίνωση του guidance από τον κ. Μυτιληναίο για EBITDA 2026 στο εύρος 1-1,15 δισ. ευρώ, η μετοχή της Metlen άφησε ελπίδες ότι το 2025 αποτέλεσε απλώς μια κακή χρονιά, ενώ η διοίκηση επιμένει στον μεσοπρόθεσμο στόχο των 2 δισ. ευρώ.
Αποτιμήσεις και συγκρίσεις
Με βάση τα στοιχεία του 2025, η Metlen παρουσίαζε δείκτη τιμή προς κέρδη (P/E) άνω των 19 φορών και δείκτη EV/EBITDA πάνω από τις 12 φορές, όταν ο ανταγωνισμός βρισκόταν λίγο κάτω από 15 φορές στο P/E και στις 8,5 φορές στο EV/EBITDA.
Για το 2026, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της διοίκησης, ο λόγος P/E της Metlen αγγίζει τις 9,7 φορές έναντι πάνω από 15 φορές του ανταγωνισμού, ενώ ο δείκτης EV/EBITDA εκτιμάται σε 8,3 φορές έναντι 8,7 φορών του ανταγωνισμού.
Ωστόσο, ο λόγος καθαρός δανεισμός προς EBITDA για το 2026 φαίνεται να υπερβαίνει τις 2,5 φορές για τον όμιλο Metlen, έναντι κάτω των 2 φορών για τον ανταγωνισμό, παράμετρος που καθίσταται ευαίσθητη ενόψει πιθανής αύξησης επιτοκίων στην Ευρώπη.
Κεφαλαιοποίηση και δείκτης
Η παραμονή στον δείκτη FTSE UK 100 είναι κομβική για την εισαγωγή και τη ρευστότητα της μετοχής. Για να διαγραφεί μια εταιρεία, πρέπει να υποχωρήσει κάτω από την 111η θέση στην κατάταξη βάσει συνολικής κεφαλαιοποίησης.
Το όριο την τρέχουσα φάση είναι περίπου 3,2 δισ. στερλίνες, ενώ η Metlen ξεπερνά τις 5,13 δισ. στερλίνες (βρίσκεται στην 80ή θέση στον FTSE UK 100), σύμφωνα με το LSE. Με άλλα λόγια, η Metlen σήμερα απέχει 37% από το όριο. Η ημερομηνία που θα ληφθεί υπ’ όψιν είναι η 2α Ιουνίου 2026 και οι ανακοινώσεις αναμένονται την επόμενη ημέρα, 3 Ιουνίου 2026.
Η άνοδος στην τιμή του αλουμινίου μπορεί να προσφέρει επιπλέον στήριξη στο β’ εξάμηνο του 2026, ενώ η επέκταση παραγωγής αλουμίνας και γαλλίου, η ανάκτηση μετάλλων μέσω ανακύκλωσης και η άνωθεν αμυντική δραστηριότητα μπορούν να ενδυναμώσουν τα μεγέθη προς τον στόχο των 2 δισ. ευρώ EBITDA για το 2028.
Προοπτικές παραγωγής
Quest Holdings ανακοίνωσε αποτελέσματα α’ τριμήνου 2026 υψηλότερα των προσδοκιών, κυρίως λόγω της ισχυρής επίδοσης των δραστηριοτήτων πληροφορικής και ταχυμεταφορών.
Η Unisystems παρέμεινε ο βασικός μοχλός οργανικής ανάπτυξης, με διψήφια αύξηση πωλήσεων και λειτουργικής κερδοφορίας, ενώ το ανεκτέλεστο υπόλοιπο έργων περίπου 650 εκατ. ευρώ προσφέρει ορατότητα εσόδων για τα επόμενα έτη.
Η ACS συνέχισε να υπεραποδίδει έναντι της εγχώριας αγοράς ηλεκτρονικού εμπορίου, βελτιώνοντας κύκλο εργασιών και κέρδη προ φόρων μέσω αυξημένης παραγωγικότητας και διεύρυνσης πελατειακής βάσης.
Quest: αποτελέσματα
Το εμπορικό κομμάτι επωφελείται από την ισχυρή πορεία των προϊόντων Apple, δείχνοντας ανθεκτικότητα στη ζήτηση.
Η διοίκηση της Quest διατηρεί επιφυλακτική στάση για το 2026, προβλέποντας ήπια αύξηση πωλήσεων και σταθερή λειτουργική κερδοφορία. Η εταιρεία έχει καθαρό ταμείο περίπου 65 εκατ. ευρώ και υπάρχει πιθανότητα σημαντικής επιστροφής κεφαλαίου μετά την ολοκλήρωση της πώλησης της ACS (Οκτώβριος 2026), ενώ οι δείκτες αποτίμησης είναι P/E 2026 (E): 11 φορές και EV/EBITDA: 6,3 φορές.
Στον δείκτη S&P 500 η τιμή-στόχος από τις επιμέρους εκτιμήσεις είναι 8.633 μονάδες, δηλαδή 16,1% υψηλότερα από την τιμή κλεισίματος των 7.433 μονάδων.
S&P 500: κλάδοι
Σε επίπεδο κλάδων, οι τομείς της υγείας με +21,5% και των πρώτων υλών με +21,2% αναμένονται να εμφανίσουν τις μεγαλύτερες αυξήσεις τιμών.
Αντίθετα, ο κλάδος των βασικών καταναλωτικών αγαθών προβλέπεται να έχει τη μικρότερη αύξηση με +8,3%.
Συνολικά υπάρχουν 12.777 αξιολογήσεις για τις μετοχές του S&P 500: το 59,3% είναι “Αγοράς”, το 35,7% “Διακράτηση” και το 5,0% “Πώληση”. Οι τομείς με τα υψηλότερα ποσοστά “Αγοράς” είναι η τεχνολογία με 69%, οι υπηρεσίες επικοινωνίας με 65%, η υγεία με 64% και οι πρώτες ύλες με 63%.
Εκτιμήσεις δείκτη
Οι χαμηλότερες ποσοστώσεις “Αγοράς” βρίσκονται στα βασικά καταναλωτικά αγαθά με 43% και στις υπηρεσίες κοινής ωφέλειας με 49%. Ο εκτιμώμενος δείκτης P/E των επόμενων 12 μηνών για τον S&P 500 βρίσκεται στο 21,1, υψηλότερος από τον μέσο όρο 5ετίας (19,9) και 10ετίας (18,9).
Στο επίκεντρο οικονομικά αποτελέσματα Allwyn και ΑΕΠ
Ατζέντα (2 – 7/6/2026)
Την Τρίτη οι μετοχές των Performance Technologies και CNL CAPITAL ΕΚΕΣ-ΔΟΕΕ θα διαπραγματεύονται χωρίς το δικαίωμα στο μέρισμα ύψους 0,14226723 ευρώ/μετοχή και 0,15 ευρώ/μετοχή αντίστοιχα, η YALCO έχει συγκαλέσει τακτική γ.σ., ενώ η Τράπεζα της Ελλάδος ανακοινώνει την τραπεζική χρηματοδότηση και τις καταθέσεις για τον Απρίλιο.
Την Τετάρτη θα διεξαχθεί δημοπρασία 12μηνων ΕΓΕΔ.
Την Πέμπτη η Allwyn δημοσιεύει οικονομικά αποτελέσματα α’ τριμήνου 2026, οι Καρέλιας, Ideal Holdings, Profile, Cairo Mezz και Μοτοδυναμική έχουν συγκαλέσει τακτική γ.σ., ενώ οι μετοχές των Πλαστικά Κρήτης θα διαπραγματεύονται χωρίς δικαίωμα στο μέρισμα ύψους 0,55 ευρώ/μετοχή.
Την Παρασκευή οι μετοχές της Εθνικής Τράπεζας θα διαπραγματεύονται χωρίς δικαίωμα στο μέρισμα ύψους 0,33 ευρώ/μετοχή, οι Interlife, Κέκροψ, Flexopack και Trade Estates ΑΕΕΑΠ έχουν συγκαλέσει τακτική γ.σ., η Τράπεζα της Ελλάδος ανακοινώνει τα τραπεζικά επιτόκια καταθέσεων και δανείων για τον Απρίλιο, ενώ η ΕΛΣΤΑΤ δημοσιεύει τη μεταβολή του ΑΕΠ α’ τριμήνου 2026.
Όλα τα βλέμματα στη μισθοδοσία του μη αγροτικού τομέα την Παρασκευή
Την Τρίτη το μεσημέρι ανακοινώνεται ο δείκτης τιμών καταναλωτή για τον Μάιο στην Ευρωζώνη, ενώ το απόγευμα δημοσιεύονται οι κενές θέσεις εργασίας της τελευταίας εργάσιμης ημέρας του Απριλίου στις ΗΠΑ. Οικονομικά αποτελέσματα δημοσιεύει η Palo Alto Networks.
Την Τετάρτη νωρίς το απόγευμα δημοσιεύεται η μεταβολή στις θέσεις εργασίας του ιδιωτικού μη αγροτικού τομέα των ΗΠΑ για τον Μάιο, ο δείκτης υπηρεσιών PMI από το ινστιτούτο ISM, οι εργοστασιακές παραγγελίες για τον Απρίλιο στις ΗΠΑ, ενώ νωρίς το βράδυ δημοσιεύεται το Beige Book. Οικονομικά αποτελέσματα δημοσιεύει η Broadcom.
Την Παρασκευή στις 15.30 δημοσιεύεται ο δείκτης για τη μισθοδοσία του μη αγροτικού τομέα ταυτόχρονα με τον δείκτη ανεργίας στις ΗΠΑ για τον Μάιο, αριθμοί που μπορούν να προσδώσουν νευρικότητα στις αγορές.
* Ο Δημοσθένης Τρίγγας είναι Πιστοποιημένος Αναλυτής Μετοχών & Αγοράς BETA Χρηματιστηριακή – dtrigas@beta.gr
** Αναδημοσίευση από την εφημερίδα Κεφάλαιο
*** Το περιεχόμενο του άρθρου δεν μπορεί σε καμία περίπτωση να θεωρηθεί ως συμβουλή ή πρόταση ή προτροπή ή σύσταση ή πρόσκληση για την αγορά ή πώληση οποιασδήποτε μετοχής ή επενδυτικού ή χρηματοοικονομικού προϊόντος που διαπραγματεύεται σε οργανωμένη ή μη αγορά
