Contrarian Stories από τον Μιχάλη Τουτζιάρη. Οι φόβοι για Ιράν διατηρούν υψηλή νευρικότητα στις αγορές, με το πετρέλαιο να ανεβαίνει ξανά πάνω από 110 δολάρια την εβδομάδα που πέρασε και το ρίσκο πληθωρισμού να αυξάνεται.
Το προσδοκώμενο «λευκός καπνός» από το Πεκίνο δεν εμφανίστηκε: ούτε μεγάλες συμφωνίες, ούτε αποδοχή ότι η Κίνα θα μπορούσε να πιέσει το Ιράν για αποκλιμάκωση. Το κύριο ενεργειακό πέρασμα παραμένει μπλοκαρισμένο και επανέρχονται οι ανησυχίες για παρατεταμένο σοκ στην προσφορά. Οι περισσότεροι αναλυτές τοποθετούν στα τέλη Μαΐου την καταλυτική ημερομηνία, ιδίως για την Ε.Ε.
Στην αγορά ομολόγων οι αποδόσεις παρέμειναν ψηλά: το αμερικανικό 10ετές ανέβηκε στο 4,66%, το 2ετές άγγιξε το 4,10% και το 30ετές το 5,18%. Οι επενδυτές συνεχίζουν να προεξοφλούν πιθανότητα αύξησης επιτοκίων από τη Fed.
Φόβοι για Ιράν
Στον «αστερισμό των τουίτ» οι αγορές παραμένουν ευάλωτες: ανακοινώσεις και μηνύματα στο Twitter ανέβασαν και κατέβασαν δείκτες, με έντονη μεταβλητότητα τις ημέρες Δευτέρα και Τετάρτη. Οι μεταβολές αντανακλώνται και στις αγορές ομολόγων αλλά και στο πετρέλαιο, που κινείται με ταχύτητα +/-5% σε σύντομο χρονικό διάστημα.
Οι κυκλικές και βιομηχανικές μετοχές που συνδέονται με τις επενδύσεις και τη διεθνή ανάπτυξη δέχθηκαν πιέσεις. Μετοχές όπως η Caterpillar και η Home Depot επηρεάστηκαν από την άνοδο των αποδόσεων και τους φόβους επιβράδυνσης της οικονομίας. Την Τετάρτη ξεχώρισε η ανακοίνωση της Nvidia, με κέρδη που ξεπέρασαν τις προσδοκίες αλλά όχι με ρυθμούς που επιζητούν οι επενδυτές. Η Nvidia ανακοίνωσε επαναγορά μετοχών ύψους 80 δισεκατομμυρίων δολαρίων και αύξησε το τριμηνιαίο μέρισμα από 0,01 δολάρια ανά μετοχή σε 0,25 δολάρια ανά μετοχή.
Χρηματιστήριο Αθηνών: S&P και HSBC
Η εγχώρια αγορά ξεκίνησε την προηγούμενη εβδομάδα με πτωτική τάση, πιέσεις στις τράπεζες και χαμηλούς τζίρους, ενώ τα mid και small caps παρέμειναν υποτονικά. Μια θετική έκθεση της HSBC την Τετάρτη, που βλέπει ισχυρότερη κερδοφορία για τις ελληνικές τράπεζες το 2026 και το 2027, με υψηλότερα καθαρά έσοδα από τόκους και αυξανόμενες διανομές προς μετόχους, ανακούφισε προσωρινά το κλίμα.
Ωστόσο ένα επιπλέον «καμπανάκι» από τον S&P για τις επιπτώσεις του ενεργειακού σοκ στις ευρωπαϊκές τράπεζες προβληματίζει τους επενδυτές σχετικά με τη συνέχιση της ανοδικής πορείας.
Πολυτελή είδη υπό πίεση
Ο κλάδος των ειδών πολυτελείας βιώνει το 2026 μια δύσκολη φάση: ουσιαστική ύφεση, απώλεια περίπου 50 εκατομμυρίων πελατών —κυρίως από την Κίνα— και έντονες πιέσεις στις ευρωπαϊκές μετοχές του κλάδου. Οι μεγάλες εταιρείες αναπροσαρμόζουν στρατηγικές για να αντιμετωπίσουν τη νέα πραγματικότητα.
Οι κορυφαίες μάρκες εξακολουθούν να δείχνουν διψήφια οργανική ανάπτυξη σε πολλά σημεία, αυξάνοντας περιοδικά τιμές και διατηρώντας υψηλά μικτά περιθώρια κέρδους χάρη στην ισχύ τιμολόγησής τους. Ταυτόχρονα, η πτώση της ζήτησης στην Ασία, οι μειωμένες τουριστικές δαπάνες των Κινέζων τουριστών και η αλλαγή στις προτιμήσεις των πολύ πλούσιων καταναλωτών —που εγκαταλείπουν παραδοσιακά είδη όπως vintage ρολόγια και ακριβά κρασιά— επιβαρύνουν το outlook.
Μεγάλοι οίκοι αναζητούν συγχωνεύσεις και συνεργασίες (π.χ. συμφωνίες τύπου Prada‑Versace) για να αντέξουν στη νέα περίοδο. Σε περιόδους ύφεσης τα κέρδη του κλάδου δείχνουν σχετική ανθεκτικότητα, αλλά οι αλλαγές σε συνήθειες και αγορές μειώνουν το προηγούμενο momentum.
Αποδόσεις ενός έτους και εταιρικά νέα
Ευρώπη Holdings +5,78%. Συνεχίζει να επεκτείνει το διεθνές της αποτύπωμα, ολοκληρώνοντας την εξαγορά του 50% της Alpha Insurance Brokers στη Ρουμανία έναντι τιμήματος 300.000 ευρώ.
Alpha Bank -1,87%. Ξεκίνησε το 2026 με ισχυρή λειτουργική επίδοση, καταγράφοντας διψήφια αύξηση βασικών εσόδων (+11,5%) και διατηρώντας ανθεκτική κερδοφορία παρά την αυξημένη γεωπολιτική αβεβαιότητα.
Πλαστικά Κρήτης +2,05%. Διαθέτει θετικό καθαρό ταμείο, που ανέβηκε στα 143,6 εκατ. ευρώ. Στην πρόσφατη ετήσια γενική συνέλευση εγκρίθηκε διανομή μερίσματος 0,55 ευρώ ανά μετοχή.
Ελλάκτωρ +0,59%. Η Reggeborgh ενίσχυσε τη θέση της στην Ελλάκτωρ αποκτώντας στις 15 Μαΐου συνολικά 41.750.000 μετοχές από τη Motor Oil μέσω εξωχρηματιστηριακής συναλλαγής (OTC).
Κινήσεις αγορών και κερδοσκοπία
Armani: Ο όμιλος εξετάζει τη διχοτόμηση ενός μεριδίου 15% σε τρεις υποψήφιους αγοραστές, σύμφωνα με τις οδηγίες του εκλιπόντος ιδρυτή Giorgio Armani.
Louis Vuitton: Παραμένει κυρίαρχη στην προτίμηση πελατών σε βασικούς κινεζικούς προορισμούς πολυτελείας, ενισχύοντας τη θέση της ως η ισχυρότερη επωνυμία του κλάδου.
Burberry: Εμφανίζει θετική ανάκαμψη, με τα μέτρα επαναπροσδιορισμού της επωνυμίας και τα λειτουργικά μέτρα να βρίσκουν απήχηση στους καταναλωτές.
E.ON: Ανακοίνωσε EBITDA για το πρώτο τρίμηνο του 2026 ύψους 3,25 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 2% από 3,18 δισ. ευρώ ένα χρόνο νωρίτερα, και υψηλότερα των εκτιμήσεων.
Zurich Insurance: Καταγράφει αύξηση ασφαλίστρων στο α’ τρίμηνο, με όλους τους τομείς να συνεισφέρουν σε αύξηση εσόδων κατά 11%. Δεν αναμένει ουσιαστική επίδραση στις επιδόσεις από τα γεωπολιτικά.
Deutsche Telekom: Η ισχυρή απόδοση των δραστηριοτήτων στις ΗΠΑ, η ανθεκτική αύξηση εσόδων από υπηρεσίες και η επέκταση των οπτικών ινών στη Γερμανία αναβαθμίζουν τις προβλέψεις.
Αναδημοσίευση από την εφημερίδα Κεφάλαιο.
Το περιεχόμενο του άρθρου δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση συμβουλή ή πρόταση για αγορά ή πώληση μετοχών ή χρηματοοικονομικών προϊόντων.
