Οι ελληνικές τράπεζες εισέρχονται σε μια πιο ώριμη φάση, ειδικά όσον αφορά τις αποδόσεις από μερίσματα, καθώς αποφασίζουν να ακολουθήσουν έγκαιρα και σταθερά μια πολιτική υψηλών διανομών, αφήνοντας πίσω την περίοδο ανασυγκρότησης.

Αυτό σημαίνει ότι οι επενδυτές από εδώ και στο εξής θα μπορούν να περιμένουν από τις τραπεζικές μετοχές όχι μόνο κεφαλαιακά κέρδη αλλά και ένα σχετικά σταθερό εισόδημα από μερίσματα, συνδεδεμένο με την κερδοφορία των ιδρυμάτων, ανεξαρτήτως της βραχυπρόθεσμης κίνησης στο χρηματιστηριακό ταμπλό.

Αναμένονται μεγαλύτερα μερίσματα το 2025

Το 2025 τα μερίσματα σε απόλυτο μέγεθος προβλέπεται να είναι σημαντικά αυξημένα σε σχέση με το 2024, παρά το ενδεχόμενο να εμφανιστεί μειωμένη η ποσοστιαία μερισματική απόδοση εξαιτίας της ανόδου των αποτιμήσεων των τραπεζικών μετοχών το τελευταίο διάστημα.

Μόνο από τα προμερίσματα που αποφάσισαν να χορηγήσουν οι τράπεζες πριν κλείσει το 2025, μοιράστηκε στους μετόχους ποσό 572,8 εκατ. ευρώ. Με βάση τις εκτιμήσεις για την κερδοφορία και το ύψος του ποσοστού ανταμοιβής επί των κερδών της χρήσης του 2025, τα συνολικά μερίσματα αναμένεται να προσεγγίσουν τα 2,3 δισ. ευρώ.

Αύξηση 50% στις διανομές

Αυτό μεταφράζεται σε διανομές που θα δοθούν στα μέσα του 2026, βάσει των συνολικών κερδών του 2025 (θα ανακοινωθούν τον Φεβρουάριο – Μάρτιο), και θα είναι περίπου κατά 50% αυξημένες σε σχέση με τις διανομές του 2024, που είχαν φτάσει στα περίπου 1,5 δισ.

Η μέση συνολική μερισματική απόδοση του κλάδου υπολογίζεται στο 4,3%, μειωμένη σε ποσοστό σε σχέση με το 2024 κυρίως λόγω της ανόδου των τραπεζικών τίτλων στο χρηματιστήριο.

Σε αυτό το ύψος των μερισμάτων, ο κλάδος κινείται σε επίπεδα περίπου 51% της ανταμοιβής επί των καθαρών κερδών, χωρίς να συνυπολογίζονται τυχόν αγορές ιδίων μετοχών.

Στόχοι διοικήσεων και κατανομή

Αναμένεται να επιβεβαιωθούν ή και να ξεπεραστούν οι ανακοινώσεις των διοικήσεων σύμφωνα με τις οποίες η Τράπεζα Πειραιώς, η Eurobank και η Alpha Bank θα διανείμουν το 50% των κερδών τους — περίπου 550 εκατ. ευρώ, 700 εκατ. ευρώ και 425 εκατ. ευρώ αντίστοιχα — ενώ η Εθνική στοχεύει στο 60% των κερδών, που αντιστοιχούν σε 700 εκατ. ευρώ.

Ενισχυμένα κέρδη των συστημικών

Σύμφωνα με τις προβλέψεις, οι τέσσερις συστημικές τράπεζες θα εμφανίσουν συνολικά κέρδη της τάξης των 4,7 δισ. ευρώ, δηλαδή κατά περίπου 1 δισ. ευρώ υψηλότερα σε σχέση με τα 3,7 δισ. ευρώ καθαρής κερδοφορίας που πέτυχαν στο 9μηνο του 2025.

Συγκεκριμένα, η Eurobank είχε κέρδη 1,03 δισ. ευρώ, η Εθνική Τράπεζα 964 εκατ. ευρώ, η Πειραιώς 854 εκατ. ευρώ και η Alpha Bank 704 εκατ. ευρώ.

Και με βάση τις εκτιμήσεις για τις επιδόσεις του κλάδου το 2026, οι προοπτικές για τους επενδυτές διαφαίνονται ακόμη ευνοϊκότερες.

Διπλές διανομές και ελκυστικότητα ως επένδυση

Σημαντικό για τους επενδυτές είναι ότι ολοένα περισσότερα τραπεζικά ιδρύματα υιοθετούν την πολιτική της διπλής διανομής μέσα στο έτος, δίνοντας δηλαδή προμέρισμα, γεγονός που τους διευκολύνει ταμειακά και βελτιώνει τον προγραμματισμό των εσόδων.

Συνολικά, ο τραπεζικός κλάδος τοποθετείται πλέον ως μια εναλλακτική λύση για απόδοση σταθερού εισοδήματος σε μια περίοδο που τα επιτόκια μειώνονται, η γεωπολιτική αβεβαιότητα εντείνεται και οι επιλογές των επενδυτών σε ανάλογα προϊόντα περιορίζονται.