Νέο ραντεβού της J.P. Morgan  με το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας για το placement της Εθνικής Τράπεζας, καθώς καταγράφεται ισχυρό ενδιαφέρον από τους επενδυτές για τις μετοχές που το ίδιο (ΤΧΣ)  κατέχει στην τράπεζα.  Να σημειωθεί ότι η τιμή μετοχής της Εθνικής έκλεισε την Παρασκευή 13 Σεπτεμβρίου στα 7,306 ευρώ, με την κεφαλαιοποίηση της τράπεζας στα 6,682 δις ευρώ.

Την επόμενη εβδομάδα αναμένεται να υπάρξει νέα ενημέρωση από την J.P.Morgan με στόχο το Ταμείο για να ανάψει το «πράσινο φως» για τη συναλλαγή. Η πώληση του πακέτου των μετοχών της Εθνικής από το ΤΧΣ θα ολοκληρωθεί μέσα στο πρώτο 15νθήμερο του Οκτωβρίου. Σε κάθε περίπτωση η απόφαση για το ποσοστό διάθεσης ανήκει στον Πρωθυπουργό Κυριάκο Μητσοτάκη και στο οικονομικό επιτελείο της κυβέρνησης, με ξεκάθαρο στόχο την προσέλκυση μακροπρόθεσμων επενδυτών στο μετοχικό κεφάλαιο της Εθνικής. Το Δημόσιο θα διατηρήσει ένα ποσοστό κοντά στο 5%, το οποίο σε δεύτερο χρόνο θα μπορούσε να διατεθεί σε στρατηγικό επενδυτή.

«Η κίνηση της UniCredit να αποκτήσει αρχικά ποσοστό στην Alpha Bank και πρόσφατα το 9% της Commerzbank δημιουργεί βάσιμες προσδοκίες ότι κάτι αντίστοιχο θα μπορούσε να συμβεί και στην περίπτωση της ΕΤΕ. Τα θεμελιώδη μεγέθη της, άλλωστε, σε συνδυασμό με τις προοπτικές, όπως αυτές αντικατοπτρίζονται στις εκθέσεις αναλυτών και διεθνών οίκων, την καθιστούν ελκυστική στην επενδυτική κοινότητα» ανέφεραν αρμόδιες πηγές στην ιστοσελίδα capital, και πρόσθεσαν πως ένα τέτοιο ενδεχόμενο θα ενίσχυε το μετοχικό κεφάλαιο της ΕΤΕ. «Όλες οι υπόλοιπες συστημικές τράπεζες διαθέτουν ένα ισχυρό group μετόχων. Η Alpha Bank τη UniCredit και τη Reggeborgh, η Τράπεζα Πειραιώς τον Τζον Πόλσον και η Eurobank τη Fairfax. Στην ΕΤΕ μόνο το Capital Group διαθέτει ποσοστό άνω του 5%», σχολιάζουν χαρακτηριστικά.

Τι αναφέρει το ΤΧΣ  

 «Το Ταμείο διερεύνησε όλες τις πιθανές επιλογές διάθεσης, αναπτύσσοντας και εφαρμόζοντας ένα δομημένο πλαίσιο αξιολόγησης για τον καθορισμό του χρόνου, της δομής και του μεγέθους των συναλλαγών. Για το σκοπό αυτό, ανέπτυξε ένα ειδικό σχέδιο αποεπένδυσης για κάθε μία από τις συστημικές του τράπεζες, λαμβάνοντας υπόψη τις ιδιαιτερότητες των τραπεζών, μεταξύ άλλων το τρέχον επίπεδο αποτίμησης, το μέγεθος της συμμετοχής του, τη συνολική μετοχική δομή της τράπεζας και τα είδη συναλλαγών που είναι κατάλληλα σε κάθε περίπτωση».

Στο πλαίσιο του σχεδίου αποεπένδυσης, το ΤΧΣ ορίζει για κάθε συμμετοχή διαθέσιμα «παράθυρα» συναλλαγών, δηλαδή περιόδους κατά την οποία το Ταμείο μπορεί να προβεί σε πιθανή πώληση της συμμετοχής του. Όσον αφορά τη δομή των συναλλαγών, το Ταμείο εξέτασε έξι εναλλακτικές δομές συναλλαγών, οι οποίες καλύπτουν, τόσο τις συναλλαγές σε κεφαλαιαγορές, όσο και την ιδιωτική πώληση. Σε σχέση με το μέγεθος της συναλλαγής, το ΤΧΣ αξιολόγησε διαφορετικά μεγέθη πώλησης για τις μετοχές του σε εξατομικευμένες αναλύσεις, λαμβάνοντας υπόψη, μεταξύ άλλων, τα ιστορικά πρότυπα διαπραγμάτευσης, τις προσδοκίες ως προς τη διαπραγμάτευση μετά την συναλλαγή, τη σύνθεση των επενδυτών κ.ά. «Σε όλες τις περιπτώσεις το Ταμείο προβαίνει σε ανταγωνιστικές διαδικασίες πλειστηριασμών προκειμένου (i) να διασφαλίσει κατάλληλο βαθμό ανταγωνιστικών προσφορών – που επιτυγχάνεται μέσω ευρύτερης συμμετοχής θεσμικών επενδυτών και αυξημένη διαφάνεια, όσον αφορά τον μηχανισμό καθορισμού των τιμών και την τελική κατανομή των μετοχών – και (ii) μεγιστοποίηση των εσόδων του για τους φορολογούμενους», καταλήγει.