Η κυβέρνηση Τραμπ ετοιμάζει ένα κρίσιμο δώρο προς τις τράπεζες της Wall Street, προχωρώντας στην άρση ή τη χαλάρωση ορισμένων από τους αυστηρούς κεφαλαιακούς κανόνες που είχαν επιβληθεί μετά την κρίση του 2008.
Κοινή πρόταση από τις εποπτικές αρχές
Σύμφωνα με ανάλυση του Politico, οι αρμόδιες ρυθμιστικές αρχές, υπό τη στενή συνεργασία αξιωματούχων διορισμένων από τον πρόεδρο, ετοιμάζουν κοινή πρόταση για τη μείωση των απαιτήσεων του λεγόμενου συμπληρωματικού δείκτη μόχλευσης — ενός βασικού «μαξιλαριού» ασφαλείας που έχει στόχο να διασφαλίζει ότι οι μεγαλύτερες τράπεζες μπορούν να απορροφούν ζημίες σε περιόδους αναταραχής.
Η πρόταση, που συντάσσεται από τη Federal Reserve, το OCC και τη FDIC, αναμένεται να δημοσιοποιηθεί τους επόμενους μήνες, σύμφωνα με πηγές που γνωρίζουν τις συζητήσεις.
Πίσω στο σχέδιο του 2018
Στη βάση της, η νέα πρωτοβουλία αναπαράγει το σχέδιο που είχε προωθηθεί κατά την πρώτη θητεία του Αμερικανού προέδρου το 2018, αλλά τότε είχε ναυαγήσει λόγω διαφωνιών μεταξύ των εποπτικών αρχών.
Κατά τη διάρκεια της πανδημίας, το 2020, είχε δοθεί προσωρινή χαλάρωση του κανόνα, όμως αυτή έληξε τον Μάρτιο του 2021. Ο νυν πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, έχει δηλώσει πως στηρίζει την επανεξέταση του κανόνα.
Δύο βασικά σενάρια
Οι ρυθμιστικές αρχές εξετάζουν τώρα δύο διαφορετικές προσεγγίσεις. Το πρώτο σενάριο προβλέπει την απευθείας μείωση της κεφαλαιακής απαίτησης με τροποποίηση του μαθηματικού τύπου που υπολογίζει τον δείκτη.
Το δεύτερο σενάριο προτείνει τη μόνιμη εξαίρεση «ασφαλών» περιουσιακών στοιχείων, όπως τα κρατικά ομόλογα, από τον υπολογισμό της μόχλευσης — μια πρακτική παρόμοια με το προσωρινό καθεστώς που εφαρμόστηκε κατά τη διάρκεια της πανδημίας.
Αντιδράσεις και εκτιμήσεις
Η πρόταση έχει προκαλέσει έντονες αντιδράσεις από προοδευτικούς κύκλους και υποστηρικτές της αυστηρής ρύθμισης. Ο Phillip Basil από τον οργανισμό Better Markets προειδοποίησε ότι η χαλάρωση του κανόνα ενέχει σημαντικούς κινδύνους για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα.
«Ο τραπεζικός τομέας χρησιμοποιεί τις πρόσφατες αναταράξεις στην αγορά ομολόγων ως πρόσχημα για να πετύχει μια χαλάρωση που ζητά εδώ και καιρό», δήλωσε.
Παρά τις ελπίδες της κυβέρνησης ότι οι αλλαγές θα ενισχύσουν τη ζήτηση για κρατικά ομόλογα, αρκετοί αναλυτές θεωρούν ότι το όφελος θα είναι περιορισμένο. Ο Gennadiy Goldberg της TD Securities εκτίμησε πως «η επίδραση θα είναι θετική, αλλά μικρή.»
