Έντονη αισιοδοξία εκφράζουν για τις ελληνικές τράπεζες το 2025 οι κορυφαίοι διεθνείς επενδυτικοί οίκοι, αναβαθμίζοντας τις τιμές-στόχους και διατηρώντας συστάσεις “αγοράς”. Η Citi προχώρησε σε σημαντικές αυξήσεις των τιμών-στόχων για τρεις από τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, ενώ η JP Morgan διατηρεί θετική αξιολόγηση “υπεραπόδοσης”.

Επιπλέον, UBS και Jefferies τοποθετούν την Εθνική Τράπεζα στις κορυφαίες επιλογές τους για τις ευρωπαϊκές μετοχές, με εκτιμώμενη τιμή-στόχο τα 11+ ευρώ.

Νέες τιμές-στόχοι και προοπτικές κερδοφορίας

Η Citi αναβάθμισε τις τιμές-στόχους για τη Eurobank στα 2,80 ευρώ (από 2,30), την Εθνική στα 9,50 ευρώ (από 9,45) και την Πειραιώς στα 5,40 ευρώ (από 5,20), διατηρώντας την Alpha Bank στα 2,35 ευρώ.

Η JP Morgan έθεσε νέους υψηλότερους στόχους για όλες τις τράπεζες: Alpha Bank στα 2,5 ευρώ, Eurobank στα 3,2 ευρώ, Πειραιώς στα 6,2 ευρώ και Εθνική στα 9,8 ευρώ. Στα θετικά σενάρια της Citi, τα περιθώρια ανόδου κυμαίνονται από 46% έως 74%, με την Alpha Bank να παρουσιάζει το μεγαλύτερο δυναμικό.

Μερίσματα, επαναγορές και μακροοικονομικές προοπτικές

Οι αναλυτές εστιάζουν στις ισχυρές επιστροφές κεφαλαίων προς τους μετόχους και στις θετικές μακροοικονομικές προοπτικές της Ελλάδας. Η UBS υπογραμμίζει ότι οι ελληνικές τράπεζες παραμένουν από τις φθηνότερες στην Ευρώπη, ενώ η Jefferies προβλέπει για την Εθνική Τράπεζα επιστροφές άνω του 10% για την περίοδο 2024-2026, συμπεριλαμβανομένης πιθανής επαναγοράς μετοχών ύψους 250 εκατ. ευρώ.

Σημαντική εξέλιξη αποτελεί η επιτάχυνση της απόσβεσης των αναβαλλόμενων φορολογικών πιστώσεων (DTCs), που αναμένεται να ξεκλειδώσει μεγαλύτερες διανομές στους μετόχους τα επόμενα χρόνια.