Η χρηματιστηριακή εταιρεία Optima διατηρεί τη θετική της στάση (bullish) για την εγχώρια αγορά, παρά τα πρόσφατα σημάδια επιβράδυνσης, παρουσιάζοντας τις κορυφαίες επιλογές της στο Χρηματιστήριο με ορίζοντα μέχρι τις αρχές του 2025.
Θετικά Μακροοικονομικά Στοιχεία
Η Optima εστιάζει στη σταθερή αναπτυξιακή δυναμική της ελληνικής οικονομίας, με το πραγματικό ΑΕΠ να αυξάνεται κατά 2,32% στο πρώτο εξάμηνο του 2023, ξεπερνώντας κατά πολύ τον ευρωπαϊκό μέσο όρο του 0,55%. Η τάση αυτή υποστηρίζεται από τη συνεχιζόμενη μείωση του δείκτη δημόσιου χρέους, που αναμένεται να μειωθεί κατά 20% έως το 2028.
Σημαντικό ρόλο παίζει και η αναβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Ελλάδας. Οίκοι όπως η Standard & Poor’s, η DBRS και η Fitch διατηρούν την αξιολόγηση της χώρας στην επενδυτική βαθμίδα «BBB-», ενώ η Moody’s, αν και χαμηλότερα, αναβάθμισε τις προοπτικές σε θετικές.
Στάση του Χρηματιστηρίου
Το Χρηματιστήριο Αθηνών έχει σημειώσει αύξηση 13% από τις αρχές του 2024, αν και υπολείπεται του ευρωπαϊκού DAX (16%). Σύμφωνα με την Optima, η υποαπόδοση αυτή αποδίδεται σε:
- Γεωπολιτικούς κινδύνους: Η εγγύτητα της Ελλάδας σε περιοχές γεωπολιτικών εντάσεων, όπως η Μέση Ανατολή και η Ουκρανία, επηρεάζει την επενδυτική διάθεση.
- Χαμηλότερη ρευστότητα: Παρά την αύξηση των IPOs και των placements, η αγορά βρίσκεται σε αναμονή λόγω μεγάλων τοποθετήσεων, όπως αυτή του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας στην Εθνική Τράπεζα και της ΑΜΚ της Cenergy.
- Συσσώρευση κερδών: Μετά το ράλι της διετίας 2022-2023, η αγορά προσπαθεί να απορροφήσει τα κέρδη της πριν επανέλθει σε άνοδο.
Αποτιμήσεις και Επενδυτικές Ευκαιρίες
Το Χρηματιστήριο Αθηνών διαπραγματεύεται με ελκυστικές αποτιμήσεις, με P/E στο 7,4x και EV/EBITDA στο 6,2x, απολαμβάνοντας σημαντικά discounts 45% και 30% αντίστοιχα έναντι των ευρωπαϊκών αγορών. Η Optima παραμένει θετική για τις ελληνικές μετοχές, θεωρώντας πως οι θετικοί καταλύτες υπερβαίνουν τους αρνητικούς παράγοντες.
Επιλογές μετοχών μέχρι το 2025
Με βάση τα παραπάνω, οι κορυφαίες επιλογές της Optima για το υπόλοιπο του 2024 και τις αρχές του 2025 περιλαμβάνουν:
- Τράπεζα Πειραιώς: Στόχος τιμής στα 6 ευρώ
- Εθνική Τράπεζα: Στόχος τιμής στα 12 ευρώ
- Eurobank: Στόχος τιμής στα 2,80 ευρώ
- Metlen: Στόχος τιμής στα 49 ευρώ
- Titan: Στόχος τιμής στα 40,60 ευρώ
- Cenergy: Στόχος τιμής στα 12,60 ευρώ
Η Optima παραμένει αισιόδοξη για τον τραπεζικό κλάδο, λόγω της συνδυασμένης ισχύος σε απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROTE) και ελκυστικών αποτιμήσεων σε σχέση με τις ευρωπαϊκές τράπεζες. Παράλληλα, βλέπει σημαντικές προοπτικές στους κλάδους ενέργειας και υλικών, με ενδεικτικά τις μετοχές της Titan και της Metlen, λόγω της εξωστρέφειας και της πιθανής αναβάθμισης αποτιμήσεων μέσω των επικείμενων IPOs.
