Παρά το ιστορικό υψηλό του χρυσού και την άνοδο της τάξεως του 27% από την αρχή του έτους, η UBS παραμένει θετική για τη μελλοντική του πορεία. Ο Chief Investment Officer της UBS Global Wealth Management, Mark Haefele, εκτιμά ότι το ράλι του χρυσού έχει ακόμη περιθώριο ανόδου, με την τράπεζα να προβλέπει ότι η τιμή του πολύτιμου μετάλλου θα φτάσει τα 2.700 δολάρια ανά ουγγιά μέχρι τα μέσα του 2025.
Ο Haefele εξηγεί ότι, παρά την ισχυρή άνοδο, ο χρυσός διατηρεί τη λειτουργία του ως μέσο αντιστάθμισης κινδύνου, γεγονός που τον καθιστά ακόμα ελκυστικό για τους επενδυτές. Εκτός από τον φυσικό χρυσό, προτείνει στους επενδυτές να εξετάσουν τη συμμετοχή μέσω ETF, δομημένων στρατηγικών ή μετοχών εξόρυξης χρυσού.
Οι παράγοντες που στηρίζουν την άνοδο του χρυσού
Η UBS εντοπίζει αρκετούς λόγους που μπορεί να οδηγήσουν σε περαιτέρω άνοδο της τιμής του χρυσού. Ένας από τους βασικούς παράγοντες είναι η πολιτική νομισματικής χαλάρωσης από τη Fed. Η πρόσφατη μείωση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης μείωσε το κόστος ευκαιρίας για την κατοχή χρυσού, ενθαρρύνοντας περισσότερους επενδυτές να στραφούν στο πολύτιμο μέταλλο. Η UBS προβλέπει περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης το 2024 και 100 μονάδες βάσης το 2025, γεγονός που θα μπορούσε να αυξήσει τη ζήτηση για χρυσό, καθώς τα μετρητά θα προσφέρουν χαμηλότερες αποδόσεις.
Επιπλέον, οι συνεχιζόμενες γεωπολιτικές εντάσεις, τόσο στη Μέση Ανατολή όσο και στην Ουκρανία, ενισχύουν τη ζήτηση για χρυσό ως ασφαλές καταφύγιο για τους επενδυτές. Τα γεγονότα των τελευταίων ημερών, όπως οι συγκρούσεις στο Νότιο Λίβανο και οι στρατιωτικές ενέργειες στην Ουκρανία, επιβεβαιώνουν τη σημασία του χρυσού ως μέσο αντιστάθμισης σε περιόδους διεθνών κρίσεων.
Αυξημένη ζήτηση από κεντρικές τράπεζες και επενδυτές
Ο Haefele σημειώνει επίσης ότι η ζήτηση για χρυσό παραμένει ισχυρή, τόσο από τους επενδυτές όσο και από τις κεντρικές τράπεζες, που έχουν ενισχύσει την τιμή του πολύτιμου μετάλλου τα τελευταία χρόνια. Οι κεντρικές τράπεζες αντιπροσωπεύουν πλέον περίπου το 25% της συνολικής ζήτησης χρυσού, σχεδόν το διπλάσιο από ό,τι πριν το 2022.
Παράλληλα, καθώς η Fed συνεχίζει να μειώνει τα επιτόκια, η ζήτηση για ETFs χρυσού αναμένεται να αυξηθεί. Σύμφωνα με στοιχεία του Παγκόσμιου Συμβουλίου Χρυσού, οι εισροές σε ETFs χρυσού συνεχίστηκαν για τέταρτο συνεχόμενο μήνα τον Αύγουστο, ανεβάζοντας τα συνολικά αποθέματα χρυσού στα 3.182 μετρικούς τόνους – το υψηλότερο επίπεδο από την αρχή του έτους.
Συνολικά, η UBS παραμένει αισιόδοξη ότι οι αυξημένες γεωπολιτικές εντάσεις και η πολιτική της Fed θα στηρίξουν περαιτέρω την τιμή του χρυσού, με σημαντικές ευκαιρίες για τους επενδυτές.
