Με στόχο να δημιουργήσει χαρτοφυλάκιο αξίας 1,2 δισ. ευρώ σε συνολική μικτή αξία ακινήτων (GAV), η Trastor ΑΕΕΑΠ προχωρά σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 150 εκατ. ευρώ.

Λεπτομέρειες για την προσφορά

Η δημόσια προσφορά θα πραγματοποιηθεί από τη Δευτέρα 11 έως την Τετάρτη 13 Μαΐου, όπως ανακοίνωσαν σε χθεσινή συνέντευξη Τύπου τα στελέχη της εταιρείας. Το εύρος τιμής διάθεσης των νέων μετοχών και το σχετικό ενημερωτικό δελτίο θα δημοσιοποιηθούν «αύριο» μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης του Χρηματιστηρίου Αθηνών.

Ο βασικός μέτοχος της Trastor, η Τράπεζα Πειραιώς, που σήμερα κατέχει το 98,58% της εταιρείας, θα συμμετάσχει στην αύξηση με περίπου 50 εκατ. ευρώ. Βασική προϋπόθεση για την ολοκλήρωση της ΑΜΚ είναι η αύξηση της διασποράς της μετοχής τουλάχιστον στο 15%, και όπως επισημάνθηκε η διαδικασία δεν θα προχωρήσει αν δεν επιτευχθεί αυτός ο στόχος.

Το επενδυτικό pipeline

Η περαιτέρω ανάπτυξη του χαρτοφυλακίου στηρίζεται σε επενδυτικό απόθεμα υπό αξιολόγηση (pipeline) ύψους 568 εκατ. ευρώ, που περιλαμβάνει 24 ακίνητα. Από αυτό, το 82% αφορά απευθείας συναλλαγές και το 61% ώριμες θεσμικές επενδύσεις, ενώ μέρος του περιλαμβάνει ακίνητα με δυνατότητα αναβάθμισης και δημιουργίας υπεραξιών. Το μέσο μέγεθος συναλλαγής διαμορφώνεται στα 24 εκατ. ευρώ.

Η στρατηγική της εταιρείας επικεντρώνεται στη δημιουργία μιας μεγαλύτερης πλατφόρμας επαγγελματικών ακινήτων, με έμφαση στα γραφεία υψηλών προδιαγραφών και στις «πράσινες» εγκαταστάσεις logistics. Στελέχη της εταιρείας, με επικεφαλής τον διευθύνοντα σύμβουλο Τάσο Καζίνο, έχουν ήδη πραγματοποιήσει επαφές στο Λονδίνο με στόχο την προσέλκυση ξένων θεσμικών επενδυτών. Όπως τόνισε ο κ. Καζίνος, η ΑΜΚ αποτελεί μόνον την αρχή για μελλοντική προσέλκυση μεγαλύτερων ξένων επενδυτών με μακροπρόθεσμο ορίζοντα.

Στόχος επενδύσεων

Τα κεφάλαια από την ΑΜΚ, μαζί με ισόποση πρόσθετη τραπεζική μόχλευση περίπου 150 εκατ. ευρώ, αναμένεται να επενδυθούν εντός των επόμενων 12 μηνών.

Ήδη περίπου 55 εκατ. ευρώ προορίζονται για τρία ακίνητα που έχει συμφωνήσει να αποκτήσει η Trastor από την Εθνική Ασφαλιστική (που πλέον ανήκει στην Τράπεζα Πειραιώς), με στόχο αποδόσεις έως 13,3%.

Τα πρώτα ακίνητα

Το πρώτο αφορά εμβληματικό γραφειακό ακίνητο υψηλών προδιαγραφών στην οδό Καραγιώργη Σερβίας 8, συνολικής επιφάνειας 6.469 τ.μ., το οποίο σήμερα είναι χωρίς μισθωτή. Το τίμημα εξαγοράς ανέρχεται σε 26 εκατ. ευρώ, ενώ οι επενδυτικές δαπάνες για την αναβάθμισή του εκτιμώνται σε 9,1 εκατ. ευρώ.

Το δεύτερο ακίνητο, επίσης χωρίς μισθωτή, βρίσκεται στην Πλατεία Κοτζιά και έχει συνολική επιφάνεια 5.081 τ.μ.. Η συνολική επένδυση εκτιμάται σε περίπου 15 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων 7,3 εκατ. αφορούν την αγορά και 7,7 εκατ. τις επενδυτικές δαπάνες.

Το τρίτο ακίνητο στην οδό Αθηνάς έχει επιφάνεια 3.822 τ.μ. και είναι μισθωμένο στο ταμείο υγείας της ΕΥΔΑΠ. Για την απόκτησή του θα διατεθούν 5,4 εκατ. ευρώ.

Σύνθεση χαρτοφυλακίου

Σήμερα η Trastor διαθέτει χαρτοφυλάκιο 65 ακινήτων συνολικής επιφάνειας 492 χιλ. τ.μ., με συνολική μικτή αξία χαρτοφυλακίου 822,6 εκατ. ευρώ.

Η πληρότητα του χαρτοφυλακίου διαμορφώνεται στο 98%, ενώ η σταθμισμένη μέση υπολειπόμενη διάρκεια μισθώσεων είναι 6,1 έτη. Η μικτή απόδοση του χαρτοφυλακίου φτάνει το 6,4%, ενώ η απόδοση επί του συνολικού κόστους επένδυσης ανέρχεται σε 7,4%.

Η σύνθεση δείχνει σαφή εστίαση σε γραφεία και logistics: τα γραφεία αντιστοιχούν περίπου στο 54% του GAV και τα logistics στο 28%, ενώ το υπόλοιπο αφορά ακίνητα λιανικής, μικτής χρήσης και άλλες κατηγορίες. Βάσει των στοιχείων της διοίκησης, η Trastor ελέγχει περίπου το 47% του αποθέματος πράσινων logistics στην Ελλάδα.

Παράλληλα, το 82% του χαρτοφυλακίου συγκεντρώνεται σε τρεις βασικές ζώνες: στα γραφεία της Βόρειας Αθήνας, στα γραφεία του κέντρου της Αθήνας και στις εγκαταστάσεις logistics της Δυτικής Αττικής.

Αποτελέσματα και προοπτικές

Από το 2017 μέχρι σήμερα έχουν πραγματοποιηθεί επενδύσεις 609 εκατ. ευρώ μέσω 74 εξαγορών ακινήτων, με αποτέλεσμα η συνολική αξία του χαρτοφυλακίου να έχει αυξηθεί κατά 13,7 φορές.

Στη χθεσινή παρουσίαση, όπου συμμετείχαν εκτός από τον διευθύνοντα σύμβουλο και ο πρόεδρος Λάμπρος Παπαδόπουλος, ο Γιώργος Φιλόπουλος (Chief Investment Officer) και ο Γιώργος Θεοδωρόπουλος (επικεφαλής Διεύθυνσης Περιουσίας και Χαρτοφυλακίου), αναφέρθηκε ότι τα έσοδα από μισθώματα του 2025, που ανήλθαν σε 40,6 εκατ. ευρώ, παρουσιάζουν σημαντικές προοπτικές αύξησης.

Οι υφιστάμενες μισθώσεις αναμένεται να προσθέσουν ακόμη 9,1 εκατ. ευρώ ετησίως, ενώ οι νέες μισθώσεις που υπογράφηκαν το 2026 προβλέπεται να συνεισφέρουν επιπλέον 3,8 εκατ. ευρώ. Συνολικά, η συμβασιοποιημένη αύξηση των εσόδων διαμορφώνεται σε 31,9%.

Τα έξοδα ακινήτων υπολογίζονται στο 8%-10% των ετησιοποιημένων εσόδων, τα έξοδα μισθοδοσίας στο 5%-6% και τα διοικητικά έξοδα στο 3%-4%.

Στην πολιτική χρηματοδότησης, η Trastor στοχεύει σε δείκτη δανεισμού προς αξία χαρτοφυλακίου (LTV) 40%-45%, διανομή περίπου 80% των κερδών ως μέρισμα και συνολική λογιστική απόδοση 10%-12%.

Ο μετασχηματισμός της εταιρείας φαίνεται και στην αύξηση της μέσης αξίας των ακινήτων, η οποία ανέβηκε από περίπου 2,5 εκατ. το 2017 σε περίπου 12,7 εκατ. ευρώ σήμερα, με το 71% του συνολικού χαρτοφυλακίου να αφορά πλέον ακίνητα αξίας άνω των 10 εκατ. ευρώ.