Αποχωρεί το δημόσιο από τις τράπεζες, με τη Eurobank να ανοίγει πρώτη το χορό καθώς προχωράει από σήμερα στην επαναγορά των μετοχών της
Η διαδικασία αποεπένδυσης του Δημοσίου από τις τέσσερις συστημικές τράπεζες έχει ως αφετηρία της την κατάθεση πρότασης της Eurobank στο Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας.
Η πρόταση αφορά στην επαναγορά ποσοστού 1,4% με στόχο την πλήρη ιδιωτικοποίηση της τράπεζας, εξέλιξη που αλλάζει άρδην τα δεδομένα.
Πηγές με γνώση των διαδικασιών αναφέρουν ότι εντός της ημέρας η διοίκηση της τράπεζας θα εκκινήσει τη διαδικασία εξαγοράς μετοχών (Share Buy‐back by Bank) που προβλέπει η Στρατηγική Αποεπένδυσης του ΤΧΣ με στόχο η συναλλαγή να έχει ολοκληρωθεί εντός μερικών εβδομάδων.
Η απόφαση της Γενικής Συνέλευσης και οι δηλώσεις Καραβία
Υπενθυμίζεται ότι τον περασμένο Μάρτιο ο Διευθύνων Σύμβουλος Φωκίων Καραβίας είχε αιφνιδιάσει την επενδυτική κοινότητα όταν ανακοίνωσε ότι θα αξιοποιήσει τα αδιανέμητα κέρδη της τράπεζας για επαναγορά του ποσοστού που κατέχει το ΤΧΣ.
Πράγματι, τον Μάιο η Eurobank έλαβε το πράσινο φως από τον Επόπτη (SSM) και τον Ιούλιο η Γενική Συνέλευση ενέκρινε τους όρους της συναλλαγής.
Σύμφωνα με την απόφαση της Γ.Σ., ο αριθμός μετοχών προς αγορά θα είναι το σύνολο των μετοχών που κατέχει το ΤΧΣ, δηλαδή 52.080.673 μετοχές. Η μέγιστη τιμή αγοράς ορίστηκε στα 1,90 ευρώ ανά μετοχή και η ελάχιστη τιμή αγοράς στα 1,10 ευρώ ανά μετοχή.
Τα βήματα της επαναγοράς
Η Στρατηγική Αποεπένδυσης προβλέπει τη δυνατότητα εξαγοράς μετοχών για τις τράπεζες που σκοπεύουν να επιστρέψουν κεφάλαια στους μετόχους αντί για διανομή μερίσματος. Η πρακτική αυτή συνδυάζεται με κάποια άλλη δομή συναλλαγής.
Στην περίπτωση της Eurobank – όπου το μερίδιο είναι μικρό – με την εσπευσμένη διαδικασία βιβλίου προσφορών (Accelerated Bookbuilding, ABB).
Σύμφωνα με τη Στρατηγική που θεσπίστηκε στις αρχές του 2023, η συναλλαγή συνίσταται σε μια εφάπαξ διάθεση μετοχών σε μια συγκεκριμένη ημέρα και σε τιμή που θα καθοριστεί μέσω μιας διαδικασίας κατάρτισης βιβλίου προσφορών (book building) που θα ανοίξει μετά το κλείσιμο της αγοράς και θα ολοκληρωθεί πριν από την έναρξη της επόμενης ημέρας διαπραγμάτευσης.
Αυτός ο τύπος συναλλαγής συνήθως ευνοεί επενδυτές που μπορούν να ανταποκριθούν με τον πιο ευέλικτο τρόπο κατά τη σύντομη διάρκεια της συναλλαγής.
Αποτελεί μια ευρέως χρησιμοποιούμενη μέθοδο για τη διάθεση στις αγορές σημαντικού αριθμού μετοχών λόγω της ταχύτητάς της, αλλά η επιτυχία προϋποθέτει την ύπαρξη αγοράς με επαρκές βάθος και ρευστότητα.
Σύμφωνα με τις ίδιες πληροφορίες, το ΤΧΣ δεν αναμένει να διεκδικήσει άλλος αγοραστής το ποσοστό 1,4% από τη Eurobank, ωστόσο, η διαδικασία του book building είναι αναγκαία να τηρηθεί προκειμένου να εξασφαλιστεί το βέλτιστο τίμημα.
Σε κάθε περίπτωση, η διαγωνιστική διαδικασία είναι απαραίτητη να ακολουθηθεί και αναμένεται να εφαρμοστεί σε κάθε συναλλαγή του ΤΧΣ προκειμένου να διασφαλιστεί η διαφάνεια της συναλλαγής και οι βέλτιστοι όροι διάθεσης των ποσοστών του Δημοσίου σε Εθνική, Πειραιώς, Alpha και Eurobank.
