ΑΒΑΞ α’ τρίμηνο 2026: Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών του Ομίλου ΑΒΑΞ διαμορφώθηκε σε €208,4 εκατομμύρια, καταγράφοντας αύξηση 17,3% έναντι €177,7 εκατομμυρίων στο αντίστοιχο διάστημα του προηγούμενου έτους. Τα κέρδη προ φόρων, χρηματοοικονομικών εξόδων και αποσβέσεων (EBITDA) ανήλθαν σε €26,7 εκατομμύρια έναντι €26,2 εκατομμυρίων το 2025, ενώ το περιθώριο EBITDA στον κλάδο κατασκευής διατηρήθηκε στο 10,7% έναντι 10,8% ολόκληρου του 2025.
Τα καθαρά κέρδη μετά φόρων περιορίστηκαν σε €10,6 εκατομμύρια από €11,9 εκατομμύρια το 2025. Ο καθαρός τραπεζικός δανεισμός (συμπεριλαμβανομένων υποχρεώσεων leasing) αυξήθηκε σε €239,6 εκατομμύρια την 31.03.2026 από €200,9 εκατομμύρια την 31.12.2025, εξαιτίας προσωρινής πίεσης στο κεφάλαιο κίνησης από καθυστερήσεις στις πιστοποιήσεις έργων και λόγω στοχευμένης πολιτικής εξορθολογισμού του συναλλακτικού κυκλώματος, με τον δείκτη μόχλευσης (Καθαρός Δανεισμός / EBITDA τελευταίου 12μήνου) να παραμένει σε χαμηλά επίπεδα, στο 2,0x την 31.03.2026 από 1,7x στο τέλος του 2025.
Το χαρτοφυλάκιο συμμετοχών σε παραχωρήσεις και ΣΔΙΤ αποτιμήθηκε σε εύλογη αξία €401,7 εκατομμύρια την 31.03.2026 από €397,7 εκατομμύρια στο τέλος του προηγούμενου έτους, ενώ ποσό €106,2 εκατομμυρίων από αυτό το σύνολο δεν εμφανίζεται στον ενοποιημένο ισολογισμό λόγω της διαφοράς μεθόδου αποτίμησης μεταξύ εύλογης αξίας και καθαρής θέσης.
Κύκλος, EBITDA και κέρδη
Η άνοδος του ενοποιημένου κύκλου εργασιών αντανακλά την ενισχυμένη δραστηριότητα του κατασκευαστικού κλάδου και νέες συμβάσεις. Παρά την αύξηση των εσόδων, τα καθαρά κέρδη επηρεάστηκαν από λειτουργικά κόστη και παράγοντες που ασκούν βραχυπρόθεσμη πίεση στα αποτελέσματα.
Το EBITDA του Ομίλου ΑΒΑΞ διαμορφώθηκε σε €26,7 εκατομμύρια, σταθερό περίπου στα επίπεδα του προηγούμενου έτους, γεγονός που δείχνει διατήρηση λειτουργικής αποδοτικότητας, με το περιθώριο κατασκευών στο 10,7%.
Η μικρή υποχώρηση των καθαρών κερδών σε €10,6 εκατομμύρια από €11,9 εκατομμύρια αποδίδεται σε πρόσθετες δαπάνες και αυξήσεις κόστους που επηρεάζουν το τελικό αποτέλεσμα, χωρίς να αλλοιώνουν την θεμελιώδη κερδοφορία.
Δανεισμός και μόχλευση
Ο αυξημένος καθαρός δανεισμός σε €239,6 εκατομμύρια αντικατοπτρίζει, όπως αναφέρει η διοίκηση, την προσωρινή επιβάρυνση στο κεφάλαιο κίνησης λόγω καθυστερήσεων στις πιστοποιήσεις έργων. Στο ποσό συμπεριλαμβάνονται και οι υποχρεώσεις από leasing εξοπλισμού.
Παρά την αύξηση του δανεισμού, ο δείκτης μόχλευσης παρέμεινε σε επίπεδα που χαρακτηρίζονται ως διαχειρίσιμα, στο 2,0x την 31.03.2026, σε σχέση με 1,7x στο τέλος του 2025, στοιχείο που δίνει περιθώρια στην εταιρεία για τη διαχείριση χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων.
Η εταιρική στρατηγική περιλαμβάνει στοχευμένα μέτρα εξορθολογισμού του συναλλακτικού κυκλώματος, που αναμένεται να βελτιώσουν το κεφάλαιο κίνησης καθώς προχωρούν οι πιστοποιήσεις και οι πληρωμές έργων.
Υπογραφές έργων και χαρτοφυλάκιο
Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο των υπογεγραμμένων και προς υπογραφή συμβάσεων παρέμεινε σταθερό στο €2,6 δισεκατομμύρια έναντι τέλους 2025, παρά την υπογραφή νέων έργων ύψους €0,2 δισεκατομμυρίων στο αντίστοιχο διάστημα.
Η παρουσία σημαντικών έργων παραχώρησης και ΣΔΙΤ, με εύλογη αξία €401,7 εκατομμύρια, ενισχύει το μακροπρόθεσμο προφίλ εσόδων του ομίλου, ενώ το ποσό €106,2 εκατομμυρίων που δεν ενοποιείται στο ισολογισμό αντανακλά διαφορετική μεθοδολογία αποτίμησης.
Συνολικά, η εταιρεία παρουσιάζει σταθερή λειτουργική απόδοση και ποιοτικό χαρτοφυλάκιο έργων, με βραχυπρόθεσμες προκλήσεις στο κεφάλαιο κίνησης που οφείλονται κυρίως σε καθυστερήσεις πιστοποιήσεων, αλλά με δείκτες μόχλευσης που διατηρούν τις χρηματοοικονομικές επιλογές ανοικτές.
