Οι ελληνικές τράπεζες εισέρχονται σε μια πιο ώριμη φάση, ειδικά όσον αφορά την απόδοση μέσω μερισμάτων, καθώς από εδώ και στο εξής επιλέγουν να ακολουθήσουν μια πολιτική σταθερά υψηλών διανομών, αφήνοντας πίσω την περίοδο ανασυγκρότησης.
Αυτό σημαίνει ότι οι επενδυτές θα μπορούν πλέον να αναμένουν από τις τραπεζικές μετοχές ένα σχετικά σταθερό εισόδημα από μερίσματα, το οποίο θα συνδέεται με την κερδοφορία των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων ανεξάρτητα από την πορεία των μετοχών τους στο χρηματιστηριακό ταμπλό.
Αύξηση των μερισμάτων το 2025
Για το 2025 τα μερίσματα σε απόλυτο μέγεθος αναμένονται σημαντικά αυξημένα σε σχέση με το 2024, παρά το γεγονός ότι η ποσοστιαία μερισματική απόδοση μπορεί να εμφανιστεί μειωμένη λόγω της ανόδου στις αποτιμήσεις των τραπεζικών μετοχών το τελευταίο διάστημα.
Μόνο από τα προμερίσματα που αποφάσισαν να χορηγήσουν οι τράπεζες πριν κλείσει το 2025, έχουν ήδη μοιράσει στους μετόχους 572,8 εκατ. ευρώ, ενώ με βάση τις εκτιμήσεις για την κερδοφορία και το ύψος του ποσοστού ανταμοιβής από τα κέρδη της χρήσης του 2025, τα μερίσματα αναμένεται να προσεγγίσουν τα 2,3 δισ. ευρώ.
Διανομές και απόδοση
Αυτό μεταφράζεται σε μερίσματα που θα δοθούν στα μέσα του 2026, με βάση τα συνολικά κέρδη του 2025 που θα ανακοινωθούν τον Φεβρουάριο – Μάρτιο, και θα είναι περίπου κατά 50% αυξημένα σε σχέση με τις διανομές ύψους περίπου 1,5 δισ. του 2024.
Η μέση συνολική μερισματική απόδοση εκτιμάται στο 4,3%, μειωμένη σε ποσοστό σε σχέση με το 2024, κυρίως εξαιτίας της ανόδου των τραπεζικών τίτλων στο χρηματιστήριο.
Σε αυτό το ύψος των διανομών, ο κλάδος κινείται στο 51% της ανταμοιβής επί των καθαρών κερδών, χωρίς να υπολογίζονται τυχόν αγορές ιδίων μετοχών.
Συγκεκριμένες διακηρύξεις διοικήσεων
Αυτό σημαίνει ότι αναμένεται να επιβεβαιωθούν ή ακόμα και να ξεπεραστούν οι ανακοινώσεις των διοικήσεων, σύμφωνα με τις οποίες η Τράπεζα Πειραιώς, η Eurobank και η Alpha Bank θα διανείμουν το 50% των κερδών τους — δηλαδή 550 εκατ. ευρώ, 700 εκατ. ευρώ και 425 εκατ. ευρώ αντίστοιχα — ενώ η Εθνική θα δώσει το 60%, που αντιστοιχεί σε 700 εκατ. ευρώ.
Κέρδη των τεσσάρων συστημικών
Συνολικά, οι τέσσερις συστημικές τράπεζες αναμένται, σύμφωνα με τις προβλέψεις, να εμφανίσουν κέρδη της τάξης των 4,7 δισ. ευρώ, δηλαδή κατά 1 δισ. ευρώ υψηλότερα σε σχέση με τα 3,7 δισ. ευρώ καθαρής κερδοφορίας που πέτυχαν στο 9μηνο 2025. Συγκεκριμένα, η Eurobank είχε 1,03 δισ. ευρώ, η Εθνική Τράπεζα 964 εκατ. ευρώ, η Πειραιώς 854 εκατ. ευρώ και η Alpha Bank 704 εκατ. ευρώ.
Με βάση τις προβλέψεις για τις επιδόσεις του κλάδου το 2026, το μέλλον για τους επενδυτές διαγράφεται ακόμη πιο θετικό.
Επιπλέον, σημαντικό για τους επενδυτές είναι ότι οι τράπεζες ακολουθούν όλο και περισσότερο την πολιτική διπλής διανομής μέσα στο έτος, δίνοντας δηλαδή προμέρισμα, κάτι που τις ευνοεί ταμειακά και επιτρέπει καλύτερο προγραμματισμό των εσόδων τους.
Ως αποτέλεσμα, ο τραπεζικός κλάδος τοποθετείται επενδυτικά πλέον ως μια εναλλακτική λύση για απόδοση σταθερού εισοδήματος, σε μια περίοδο όπου τα επιτόκια πέφτουν, η γεωπολιτική αβεβαιότητα αυξάνεται και οι επιλογές των επενδυτών σε ανάλογα προϊόντα περιορίζονται.
