Του Νίκου Ρουσάνογλου
Με σημαντική υπερκάλυψη ολοκληρώθηκε η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Trastor ΑΕΕΑΠ, καθώς από το ζητούμενο ποσό των 150 εκατ. ευρώ κατατέθηκαν συνολικές προσφορές ύψους 245 εκατ. ευρώ, ή περίπου 1,62 φορές μεγαλύτερες από την προσφορά. Πηγές της αγοράς επισημαίνουν ότι στην προσέλευση συμμετείχαν 14 ξένα επενδυτικά funds, πολλά από τα οποία δεν είχαν προηγούμενη έκθεση στην εγχώρια αγορά ακινήτων, ενώ αρκετοί επενδυτές ήταν πρωτοεμφανιζόμενοι στην Ελλάδα.
Διεθνής συμμετοχή και σύνθεση επενδυτών
Σύμφωνα με πληροφορίες, στην τελική κατανομή των νέων μετοχών θα ενσωματωθούν επενδυτές από τις ΗΠΑ, την Αγγλία, τη Γαλλία, την Ιταλία και την Ελβετία. Από τα 245 εκατ. ευρώ που προσφέρθηκαν, τα 155 εκατ. ευρώ προήλθαν από τρίτους και τα υπόλοιπα 90 εκατ. ευρώ από την Τράπεζα Πειραιώς, τον υφιστάμενο μεγαλομέτοχο της εταιρείας. Στους συμμετέχοντες περιλαμβάνονται ξένοι θεσμικοί, ελληνικά επενδυτικά funds, family offices (κυρίως εφοπλιστές), ασφαλιστικοί όμιλοι και ιδιώτες μικροεπενδυτές.
Αλλαγή μετοχικής συμμετοχής και λογιστικοί λόγοι
Μετά την αύξηση, το ποσοστό της Τράπεζας Πειραιώς αναμένεται να υποχωρήσει από το 98,5% που ήταν πριν, στο 84%, ενώ η ελεύθερη διασπορά θα υπερβεί το 15% και τελικά θα ανέλθει σε 16%. Πηγές της αγοράς εξηγούν ότι ο λόγος για τη συμμετοχή της Πειραιώς με 90 εκατ. ευρώ, έναντι των 50 εκατ. ευρώ που είχε δηλώσει κατ’ ελάχιστον, είναι καθαρά λογιστικός: ο όμιλος επένδυσε επιπλέον για να μειώσει τη ζημία που θα εγγράψει στον ισολογισμό, δεδομένου ότι η τιμή των νέων μετοχών (1 ευρώ ανά μετοχή) είναι χαμηλότερη από την αποτίμηση με την οποία η εταιρεία καταγράφεται στα βιβλία της τράπεζας.
Υπενθυμίζεται ότι η αύξηση πραγματοποιήθηκε σε αποτίμηση 30-40% χαμηλότερη της καθαρής αξίας ενεργητικού (discount to NAV), κάτι που συμβαίνει και σε διεθνές επίπεδο. Σε διαφορετική περίπτωση υπήρχε ο κίνδυνος να μην συγκεντρωθεί το απαιτούμενο επενδυτικό ενδιαφέρον.
Επενδυτικό πρόγραμμα και στόχοι μεγέθυνσης
Πλεονάζοντα κεφάλαια θα διοχετευθούν στην υλοποίηση επενδυτικού προγράμματος που προβλέπει επενδύσεις 150 εκατ. ευρώ τους επόμενους 12 – 18 μήνες και συνολικά 300 εκατ. ευρώ έως το τέλος του 2028. Η διοίκηση δηλώνει ότι έχει εντοπίσει ένα χαρτοφυλάκιο ακινήτων αξίας 570 εκατ. ευρώ που πληροί τα κριτήρια της Trastor, με στόχο τη δημιουργία χαρτοφυλακίου συνολικής αξίας 1,2 δις ευρώ από περίπου 820 εκατ. ευρώ που έχει σήμερα.
Όπως τόνισε ο διευθύνων σύμβουλος Τάσος Καζίνος σε πρόσφατη ενημέρωση, «η κύρια στόχευσή μας είναι οι κατηγορίες στις οποίες τοποθετούμαστε ήδη στρατηγικά, δηλαδή σε κτίρια γραφείων και logistics, με έμφαση στο κέντρο της Αθήνας, το Μαρούσι και την Δυτική Αττική».
Αμεσες εξαγορές και έργα ανακαίνισης
Σε πρώτο στάδιο, τα έσοδα της αύξησης θα χρησιμοποιηθούν για την εξαγορά τριών ακινήτων από την Εθνική Ασφαλιστική εντός του Ιουνίου. Συγκεκριμένα, θα αποκτηθεί κτίριο γραφείων στην οδό Αθηνάς, μισθωμένο στην ΕΥΔΑΠ, καθώς και δύο κτίρια στην οδό Καραγιώργη Σερβίας και την Πλατεία Κοτζιά, τα οποία προβλέπεται να ανακατασκευαστούν και να ανακαινιστούν με στόχο την αύξηση της απόδοσης. Το συνολικό κόστος για τα τρία αυτά ακίνητα, συμπεριλαμβανομένων των αναβαθμίσεων, υπολογίζεται σε 55 εκατ. ευρώ.
Πέρα από κτίρια γραφείων, οι νέες επενδύσεις αναμένεται να περιλαμβάνουν και συγκροτήματα logistics στην περιοχή του Ασπροπύργου, για τα οποία ήδη διεξάγονται διαπραγματεύσεις.
Πωλήσεις για βελτίωση χαρτοφυλακίου
Στο σχεδιασμό της διοίκησης περιλαμβάνονται επίσης πωλήσεις ακινήτων: από το υφιστάμενο χαρτοφυλάκιο έχουν εντοπιστεί ακίνητα αξίας περίπου 60 εκατ. ευρώ που θα μπορούσαν να πουληθούν εντός των επόμενων τριών ετών. Όπως επεσήμανε ο κ. Καζίνος, «εξ αυτών, υπολογίζουμε ότι κατά την φετινή χρήση θα πουλήσουμε ακίνητα ύψους 20 εκατ. ευρώ, όχι τόσο για να χρηματοδοτήσουμε τις νέες επενδύσεις, όσο για να βελτιώσουμε τα ποιοτικά χαρακτηριστικά του χαρτοφυλακίου μας».
