Το παγκόσμιο οικονομικό και γεωπολιτικό σκηνικό αναμένεται να αλλάξει με την προεδρία Τραμπ.
Η ομάδα των CIOs της UBS Global Wealth Management, προέβλεψε πως θα κινηθούν οι αγορές μετοχών, την πορεία του χρυσού και του δολαρίου καθώς και τι θα συμβεί με τις επενδύσεις στα ακίνητα.
Μετοχές
Το 2025 αναμένεται να φέρει περαιτέρω ανοδική πορεία για τα χρηματιστήρια. Οι ΗΠΑ είναι η προτιμώμενη αγορά, ενώ η διαφοροποιημένη έκθεση στην Ασία (εκτός Ιαπωνίας) θα μπορούσε να είναι ένας αποτελεσματικός τρόπος για την αποτύπωση πιθανών ανοδικών κινδύνων στην περιοχή με ταυτόχρονη διαχείριση των κινδύνων. Στην Ευρώπη, οι μετοχές μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης της Ευρωζώνης και οι ελβετικές μετοχές μερισμάτων υψηλής ποιότητας φαίνονται ελκυστικές.
Δολάριο ΗΠΑ
Το δολάριο ΗΠΑ είναι πιθανό να παγιδευτεί μεταξύ βραχυπρόθεσμων θετικών παραγόντων, συμπεριλαμβανομένων των ισχυρών αγορών εργασίας και δασμών στις ΗΠΑ. Οι επενδυτές θα πρέπει να χρησιμοποιούν περιόδους ισχύος για να μειώσουν την έκθεση σε δολάρια ΗΠΑ.
Χρυσός
Τα χαμηλότερα επιτόκια, οι επίμονοι γεωπολιτικοί κίνδυνοι και οι ανησυχίες για το δημόσιο χρέος των ΗΠΑ θα συνεχίσουν να υποστηρίζουν τον χρυσό το 2025.
Υπάρχουν επίσης μακροπρόθεσμες ευκαιρίες στον χαλκό και σε άλλα μέταλλα, καθώς η ζήτηση αυξάνεται παράλληλα με τις αυξανόμενες επενδύσεις στην παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας, στην αποθήκευση και τη μεταφορά.
Ακίνητα
Οι προοπτικές για επενδύσεις σε κατοικίες και εμπορικά ακίνητα είναι ευοίωνες. Με την περιορισμένη προσφορά και την αυξανόμενη ζήτηση, υπάρχουν ευκαιρίες σε τομείς όπως τα logistics, τα κέντρα δεδομένων και η στέγαση πολλών οικογενειών.
Χαμηλότερα επιτόκια
Οι αποδόσεις μετρητών πρόκειται να μειωθούν υπό το σενάριο περαιτέρω περικοπών των επιτοκίων των κεντρικών τραπεζών. Εν τω μεταξύ, τα ομόλογα επενδυτικής βαθμίδας προσφέρουν ελκυστικές αποδόσεις και δυνατότητες για κέρδη κεφαλαίου, με συνολικές αναμενόμενες αποδόσεις στο μεσαίο μονοψήφιο εύρος.
Ευκαιρίες
Η τεχνητή νοημοσύνη και οι πόροι αποτελούν δύο ευκαιρίες εντός των μετοχών με τη δυνατότητα να παρέχουν σημαντική και διαρκή αύξηση κερδών, που θα μπορούσε να αποφέρει στους επενδυτές σε αυτούς τους τομείς υπερμεγέθεις μακροπρόθεσμες αποδόσεις.
Οι ρυθμοί ανάπτυξης στην Ευρώπη
Στην Ευρώπη η ανάπτυξη είναι πιθανό να είναι άνιση και υποτονική, αλλά αναμένεται να βελτιωθεί καθώς η αύξηση των μισθών παραμένει ισχυρή ενώ τα επιτόκια πέφτουν.
Η Ισπανία, το Ηνωμένο Βασίλειο και η Ελβετία εκτιμάται ότι θα έχουν καλύτερες επιδόσεις με ρυθμούς ανάπτυξης άνω του 1%, σε σύγκριση με πιο μέτρια ανάπτυξη περίπου 1% στη Γερμανία, τη Γαλλία και την Ιταλία.
Ένας παγκόσμιος εμπορικός πόλεμος είναι ένας πιθανός κίνδυνος για την Ευρώπη το επόμενο έτος, ειδικά για τις εξαγωγικές οικονομίες.
Ταυτόχρονα, οι υψηλότερες ευρωπαϊκές αμυντικές δαπάνες και οι πρόσθετες επενδύσεις που συνδέονται με τις γεωπολιτικές εντάσεις μπορεί να στηρίξουν την ανάπτυξη.
Τι θα συμβεί στον υπόλοιπο κόσμο
Στην Ασία, η ανάπτυξη της Κίνας είναι πιθανό να επιβραδυνθεί, με τα μέτρα δημοσιονομικής τόνωσης να είναι απίθανο να είναι επαρκή για να αντισταθμίσουν πλήρως τον αντίκτυπο των δασμών και των διαρθρωτικών προκλήσεων. Η Ινδία αναμένεται να συνεχίσει να προσφέρει πιο ισχυρή ανάπτυξη.
Δημοσιονομικοί καταλύτες
Οι αυστηροί δημοσιονομικοί προϋπολογισμοί περιορίζουν τις δημόσιες δαπάνες και περιορίζουν την ικανότητα των κυβερνήσεων να τονώσουν τις οικονομίες τους μέσω δημόσιων επενδύσεων. Ο μεταποιητικός τομέας βρίσκεται επίσης υπό πίεση λόγω της χαμηλής ζήτησης από την Κίνα.
Παρά αυτές τις προκλήσεις, η UBS αναμένει ότι τα υψηλά πρόσφατα ποσοστά αποταμίευσης και η αύξηση των πραγματικών εισοδημάτων θα ενισχύσουν τις καταναλωτικές δαπάνες καθώς μειώνεται ο πληθωρισμός.
Επιπλέον, αναμένει περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, την Τράπεζα της Αγγλίας και την Εθνική Τράπεζα της Ελβετίας για τη στήριξη των εταιρικών επενδύσεων.
