Αρνητική στάση κρατά η JP Morgan για τις ελληνικές μετοχές, καθώς διαπιστώνει πως εξαντλούνται οι ανοδικοί καταλύτες. Θεωρεί, επίσης, πως οι ελληνικές τράπεζες έχουν κλείσει το discount που υπήρχε σε σχέση με την Ευρώπη.
Σύμφωνα με την JP Morgan, οι ελληνικές τράπεζες είναι φθηνές σε σχέση με τους κλάδους των αναδυόμενων αγορών και της Ευρώπης με μεγαλύτερη αύξηση μερισμάτων μπροστά, αλλά κάτι τέτοιο θα αποτυπωθεί στην αγορά σε ένα bull case σενάριο.
Στο bear case σενάριο, το ΑΕΠ θα εξακολουθεί να αυξάνεται με μεγαλύτερο ρυθμό από τα αντίστοιχα της ΕΕ. Ο ελληνικός τραπεζικός κλάδος, όμως, διαπραγματεύεται με υψηλό beta έναντι των ευρωπαϊκών, με το χάσμα της αποτίμησης να είναι πλέον μικρό.
Η JP Morgan συνεχίζει να διατηρεί τη Eurobank στη λίστα με τις 10 κορυφαίες της επιλογές από την περιοχή της CEEMEA, δηλαδή της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης, της Μέσης Ανατολής και της Αφρικής.
Η ελληνική αγορά μπορεί να αναβαθμιστεί στις αναπτυγμένες
Η JP Morgan επαναλαμβάνει τη θέση της για μια πιθανή αναβάθμιση της ελληνικής αγοράς στις αναπτυγμένες. Τονίζει την προτροπή της «να μην αφήσει η Ελλάδα μια κακή ιδέα να καταστρέψει ένα καλό χρηματιστήριο» (Greece: Don’t let a bad idea ruin a good stock market).
Μόλις τέσσερις ελληνικές μετοχές, η Εθνική, η Eurobank, ο ΟΠΑΠ και ο ΟΤΕ είναι πάνω από τα όρια της ελάχιστης κεφαλαιοποίησης που χρειάζεται για την ένταξη στον δείκτη MSCI DM Greece, ενώ οι τρεις εκτός του ΟΤΕ πληρούν το ελάχιστο κριτήριο του free float.
