JP Morgan για ελληνικές τράπεζες: Περιθώριο ανόδου έως και 28% μέχρι τον Ιούνιο. Οι τιμές-στόχοι, οι αποτιμήσεις και οι προοπτικές

Αποθεωτικά είναι τα σχόλια της JP Morgan για τις ελληνικές Τράπεζες για τις οποίες τονίζει ότι έχουν πειθώρια ανόδου έως και 29% μέχρι τον Ιούνιο.

Σύμφωνα με την JP Morgan oi ελληνικές τραπεζικές μετοχές έχουν παρουσιάσει ισχυρή απόδοση της τάξεως του +100% σε επίπεδο δείκτη συνολικής απόδοσης από τον Ιούνιο του 2022.

Την ίδια εποχή άνοδος περίπου 30% καταγράφηκε στον ευρωπαϊκό δείκτη και 15% από τις αρχές του χρόνου, ενώ οι μετοχές στην περιοχή της Νοτιοανατολικής Ευρώπης, Μέσης Ανατολής και Αφρικής (CEEMEA) είναι αμετάβλητες

Οι συστάσεις για τις ελληνικές τράπεζες παραμένουν θετικές (overweight) με μέσο περιθώριο ανόδου 28% έως τον Ιούνιο του 2024.

Οι τιμές στόχοι για τις ελληνικές τράπεζες

Εξαιρετικά ενθαρρυντικά είναι τα στοιχεία της JP MORGAN και τις τιμές στόχους των ελληνικών τραπεζών.

Όπως επισημαίνει για

την ALPHA BANK στόχος είναι τα 2,40 ευρώ,
την Eurobank τα 2,40 ευρώ,
την Εθνική Τράπεζα τα 8,30 ευρώ και
την Τράπεζα Πειραιώς τα 5 ευρώ.

Η τράπεζα επισημαίνει ότι το ενδιαφέρον για τον κλάδο είναι υψηλό και η ανταπόκριση από το Greece Investment Forum της JPM τον περασμένο μήνα στη Νέα Υόρκη έχει δημιουργήσει νέα προτίμηση για τις τράπεζες.

Οι ελληνικές τράπεζες διαπραγματεύονται στις 0,7 φορές τον δείκτη P/TBV για το 2025 και δείκτη Ρ/Ε στις 6 φορές, πολύ κοντά με τις ευρωπαϊκές τράπεζες που ιστορικά θεωρούνται ως το τεχνικό ανώτατο όριο.

Που αποδίδεται η συνεχιζόμενη υπεραπόδοση

Οι βασικοί παράγοντες εξηγούν αυτή τη συνεχιζόμενη υπεραπόδοση είναι: 1) η ζήτηση για ελληνικά περιουσιακά στοιχεία που είναι υψηλή, όπως αντικατοπτρίζεται στις πρόσφατες συναλλαγές στην αγορά, 2) οι προσδοκίες των αναλυτών για τα κέρδη ανά μετοχή των τραπεζών συνεχίζουν να κινούνται υψηλότερα κατά 12% το τελευταίο τρίμηνο, ξεκινώντας από ένα χαμηλό σημείο εκκίνησης και 3) οι ελληνικές τράπεζες εμφανίζονται περίπου 40% φθηνότερες από τις αντίστοιχες της περιοχής CEEMEA, οι οποίες είναι το σημείο αναφοράς και σημαντικός τεχνικός παράγοντας στήριξης για τον κλάδο, μεσοπρόθεσμα.

«Από θεμελιώδη άποψη, οι περισσότερες από τις συζητήσεις μας με τους επενδυτές επικεντρώνονται στην ευαισθησία των τραπεζών στα επιτόκια, τις καθαρές πιστωτικές προοπτικές ανάπτυξης, καθώς και την έκταση των δυνατοτήτων επιστροφής κεφαλαίου.

Το guidance για την περίοδο 2024 – 2026, οι ανακοινώσεις των αποτελεσμάτων του 2023, το υπόλοιπο ποσοστό του ΤΧΣ και η απόφαση του SSM σχετικά με τη διανομή μερίσματος για το περσινό οικονομικό έτος, μαζί με την επικοινωνία σχετικά με τη μελλοντική επιστροφή κεφαλαίου θα είναι το κλειδί για την απόδοση των τιμών των μετοχών από εδώ και πέρα, κατά την άποψη της JP Morgan.